Prof. Dr. Şenol Babuşcu
- Ziraat Bankası (E) Genel Müdür Yardımcısı
- Halkbank (E) Yönetim Kurulu Murahhas Üyesi
- Başkent Üniversitesi Uluslararası Finans ve Bankacılık Öğretim Üyesi
AKADEMİ MÜTALAA · BABUŞCU & HAZAR
Hukuki uyuşmazlıklar için finansal uzman görüşü ve mütalaa
HUKUK · FİNANS · EKONOMETRİ · UZMAN GÖRÜŞÜ
Finansal verileri, işlem örüntülerini ve bilirkişi değerlendirmelerini bilimsel yöntemlerle inceliyor; uyuşmazlık ve dava süreci boyunca bağımsız uzman görüşü ve teknik danışmanlık sunuyoruz.
AKADEMİK KURUL
BİLİMSEL YÖNTEM
STRATEJİK SONUÇ
AKADEMİK KURUL & YÖNETİM
Kurucu Ortaklar ve Kıdemli Danışmanlar
Bankacılık ve akademi alanlarında köklü tecrübeye sahip isimlerden oluşan kurulumuz ile her vakaya yenilikçi ve özgün çözümler sunuyoruz.
Prof. Dr. Adalet Hazar
- Ziraat Bankası (E) Genel Müdür Yardımcısı
- Başkent Üniversitesi Uluslararası Finans ve Bankacılık Öğretim Üyesi
BÜTÜNLEŞİK ÇÖZÜMLER
Akademik, Ekonometrik ve Bilimsel Temele Dayalı Hizmetlerimiz
01
Regülatif & İdari Davalar İçin Mütalaa
SPK, BDDK, Rekabet Kurumu ve diğer idari otoritelerin işlem ve kararlarına ilişkin uyuşmazlıklarda; finansal verilerin, işlem örüntülerinin ve ekonomik etkilerin bilimsel yöntemlerle incelenmesi ve bağımsız uzman görüşü hazırlanması.
02
Adli Yargı Ekonometrisi & Hesaplamalar
Yatırım zararı, kâr mahrumiyeti, alacak, değer kaybı ve benzeri uyuşmazlıklarda finansal verilerin ekonometrik ve matematiksel yöntemlerle incelenmesi; hesaplama yöntemlerinin, varsayımların ve sonuçların raporlanması.
03
Finansal Yeniden Yapılandırma & Konkordato
Konkordato projelerinin nakit akışı, borç ödeme kapasitesi, finansal sürdürülebilirlik ve stres senaryoları yönünden incelenmesi; mahkemeye ve dosya taraflarına sunulabilecek bağımsız finansal değerlendirmelerin hazırlanması.
04
Şirket ve Varlık Değerlemesi
Menkul, gayrimenkul, şirket ve diğer ekonomik varlıkların uyuşmazlığa konu değerlerinin kabul gören değerleme yöntemleriyle incelenmesi; mevcut bilirkişi ve değerleme raporlarının yöntem ve veri bakımından değerlendirilmesi.
SEÇİLMİŞ VAKA ÇALIŞMALARI
İşlerimiz
Aşağıdaki vakalar; müvekkil onayı ve gizlilik esasları çerçevesinde anonimleştirilmiştir. Taraf, kurum, dosya ve tutar bilgileri çıkarılmış; yalnızca uyguladığımız bilimsel yöntem ve ulaştığımız bulgular paylaşılmıştır.
ADLİ DEĞERLEME
01
Mahkeme Bilirkişi Değerleme Raporlarına Karşı Uzman Mütalaası
UYUŞMAZLIK
Ortaklıktan ayrılma ve alacakların tespiti sürecinde; bir şirketin farklı illerdeki gayrimenkullerine ilişkin mahkeme bilirkişi raporlarının, varlıkları ve dolayısıyla şirket sermayesini olması gerekenden yüksek gösterdiği iddiası.
BİLİMSEL YAKLAŞIMIMIZ
Raporlar, Uluslararası Değerleme Standartları (IVS) ve yerleşik Yargıtay içtihatları çerçevesinde incelenmiştir. En kritik bulgu, spekülatif “ilan fiyatlarının” gerçek piyasa verisi gibi kabul edilmesi ve içtihatların işaret ettiği Yİ-ÜFE yerine TÜFE ile güncellenmesi suretiyle çifte metodolojik hata yapılmış olmasıdır. Ayrıca şerefiye, yıpranma payı, kamulaştırma ile ortaklık ve şerh etkilerinin keyfî veya eksik uygulandığı tespit edilmiştir.
SONUÇ
Değerlerin sistematik olarak yüksek belirlendiği; bunun şirket sermayesini olduğundan büyük gösterdiği ve müvekkil aleyhine sonuç doğurduğu bilimsel olarak ortaya konuldu.
REGÜLATİF DAVA
02
SPK Manipülasyon İddialarına Karşı Ekonometrik Mütalaa
UYUŞMAZLIK
Borsada işlem gören bir şirketin hisselerinde “organize manipülasyon” ve yatırımcılar arasında “finansal bağ” bulunduğu iddiasıyla yürütülen SPK incelemesi. İddialar, ağırlıklı olarak tanımlayıcı istatistiklere (işlem adedi, tutar ve oranların yan yana getirilmesine) dayandırılmıştı.
BİLİMSEL YAKLAŞIMIMIZ
Tanımlayıcı göstergelerle yetinilmeyerek çok değişkenli ekonometrik modeller ve zaman serisi analizleri kullanılmıştır. Gecikmeli (lagged) regresyonla, hesaba giren paranın sonraki günlerin alımlarını anlamlı biçimde artırıp artırmadığı test edilmiş; katsayının istatistiksel olarak anlamsız çıkması (yüksek p-değeri) “finansal bağ” bulunmadığını ortaya koymuştur. “Diğerleri = Grup − ilgili kişi” ayrıştırması yoluyla, eşzamanlı işlemlerin koordinasyon değil kamuya açık bilgiye rasyonel tepki olabileceği gösterilmiştir (Aggarwal & Wu, 2006; Bikhchandani & Sharma, 2000).
SONUÇ
“Birlikte hareket” ve “fonlama” iddialarının zamanlama ve nedensellik bakımından verilerle desteklenmediği bilimsel olarak gösterildi.
YARGISAL EKONOMETRİ
03
Fon Yönetiminde Aşırı Risk ve Tazmin Sorumluluğu Mütalaası
UYUŞMAZLIK
Nitelikli yatırımcılara sunulan hisse senedi yoğun bir serbest fonun; aşırı ve kaldıraçlı risk aldığı, yatırımcıyı yeterince bilgilendirmediği ve zarara uğrattığı iddiası.
BİLİMSEL YAKLAŞIMIMIZ
Fonun performansı, benzer kategorideki fonlar ve BIST endeksleriyle karşılaştırmalı olarak analiz edilmiştir; belirli dönemlerde piyasa ortalamasının altında kalındığı, kredi faizi giderlerinin olağandışı yükseldiği ve kaldıraçlı pozisyonların fon stratejisiyle uyumsuz olduğu sayısal olarak ortaya konulmuştur. Saklayıcı kuruluşun risk ve raporlama açıklarını zamanında tespit ve bildirim yükümlülüğü ile yöneticinin SPK kapsamındaki şeffaflık, özen ve sadakat yükümlülükleri değerlendirilmiştir (6362 s. Kanun, III-52.1 Tebliği).
SONUÇ
Fonun stratejik tercihleri ve raporlama eksiklikleri ile yatırımcı zararı arasında doğrudan veya dolaylı nedensellik bağı bulunduğu kanaatine varıldı.
KONKORDATO DANIŞMANLIĞI
04
Konkordato Projesi Finansal Sürdürülebilirlik ve Nakit Akış Mütalaası
UYUŞMAZLIK
Finansal darboğaz nedeniyle konkordato sürecine giren üretim ve ticaret odaklı büyük ölçekli bir şirketin, kesin mühlet aşamasında sunduğu borç tasfiye projesinin gerçekçi ve uygulanabilir olup olmadığının tartışılması. Alacaklı kurumsal yapılar ve mahkeme heyeti nezdinde; şirketin mevcut karlılık yapısının ve operasyonel nakit yaratma gücünün, konkordato projesindeki vadeli ödeme takvimini karşılamaya yetmeyeceği yönündeki iddialar ve itirazlar.
SONUÇ
Şirket faaliyetlerinin devamının olası bir iflas senaryosuna kıyasla alacaklı tahsilat oranını yükseltebileceği; mevcut kârlılık eğilimi ve nakit akış projeksiyonlarının revize ödeme planını desteklediği bilimsel verilerle ortaya konularak mahkeme değerlendirmesine sunuldu.
BİLİMSEL YAKLAŞIMIMIZ
Şirketin geçmiş ve güncel finansal performansı, likidite rasyoları (cari oran, asit-test oranı) ve operasyonel kârlılık (FAVÖK / EBITDA) seviyeleri finansal ekonometri yöntemleriyle analiz edilmiştir. Faaliyetlerin devamı ve olası durma senaryoları, işletmenin sürekliliği ilkesi altında karşılaştırmalı olarak modellenmiştir. Revize konkordato projesinin gelecek beş yıllık nakit akış projeksiyonları dinamik finansal simülasyonlara ve stres testlerine tabi tutulmuş; operasyonel nakit üretim kapasitesinin farklı senaryolarda ödeme takvimini karşılama gücü sayısal verilerle raporlanmıştır.
* Yukarıdaki vaka özetleri temsilîdir ve gizlilik gereği anonimleştirilmiştir; gerçek taraf, tutar ve dosya bilgilerini içermez.
İLETİŞİM & GÖRÜŞME TALEBİ